防范證券投資風(fēng)險：律師的提示
詹朋朋 海華永泰律師事務(wù)所律師
從本質(zhì)上說，證券投資為風(fēng)險投資。對投資者而言，在參與投資時應(yīng)當(dāng)了解如何規(guī)避風(fēng)險。近年來，資本市場上的非法交易活動呈現(xiàn)出違法主體虛擬化、違法行為更為隱蔽化等趨勢。鑒于此，投資者需從以下方面掌握防范投資風(fēng)險，識別非法證券活動的手段：
首先，投資者應(yīng)了解證券投資風(fēng)險的來源。從風(fēng)險的來源劃分，投資風(fēng)險既可能來自于向投資者提供投資服務(wù)的證券金融機構(gòu)，也可能來自投資者自身。隨著我國證券業(yè)創(chuàng)新步伐不斷推進，各類創(chuàng)新型證券交易方式及金融服務(wù)類型不斷涌現(xiàn)，投資者應(yīng)在加強主動學(xué)習(xí)的同時，掌握識別投資風(fēng)險的基本常識。
一方面，對于向投資者提供投資服務(wù)的證券金融機構(gòu)，投資者應(yīng)首先識別該金融機構(gòu)是否為合法設(shè)立。在近年，有一些不法分子通過設(shè)立非法網(wǎng)站，假借投資咨詢公司、投資管理公司的名義，甚至冒用合法證券經(jīng)營機構(gòu)的名稱進行虛假宣傳，并以承諾投資“高回報、無風(fēng)險”等手段誘使投資者上當(dāng)，以此獲取高額的違法收益。為避免受到此類非法證券活動的侵害，投資者應(yīng)在參與證券交易前，通過向工商行政管理部門核實該機構(gòu)的注冊信息是否真實，或者通過登陸中國證監(jiān)會或中國證券業(yè)協(xié)會、證券投資基金業(yè)協(xié)會的網(wǎng)站查詢向其提供金融投資服務(wù)的證券機構(gòu)及相關(guān)工作人員是否具有相關(guān)資質(zhì)。
在當(dāng)前，對于部分投資者，尤其是熱衷于參與新股發(fā)行市場、積極投身“炒新”的投資者而言，應(yīng)當(dāng)對所謂的“原始股神話”提高警惕。在曾經(jīng)發(fā)生的案例中，有多起涉及公司通過虛構(gòu)上市故事，擅自向投資者發(fā)行股票，承諾“翻百倍”高額收益等誘騙投資者上當(dāng)。盡管最終犯罪嫌疑人或因非法集資或因非法經(jīng)營罪被判處刑罰，但曾參與認購“原始股”的股東卻或多或少地損失了當(dāng)初所繳納的資金。其中，老年人或已退休的投資者應(yīng)當(dāng)格外注意，增強防范意識并避免參與此類非法投資活動。
另一方面，證券投資的風(fēng)險也可能來自于投資者自身。因此，投資者應(yīng)當(dāng)提升自我保護意識和自我保護能力。客觀上說，個人投資者在獲取證券投資信息方面的能力顯然不夠充分，加之自我保護意識不強等原因，容易成為非法證券交易活動的受害者。因此，投資者有效地防范非法證券活動風(fēng)險的最好方式就是主動學(xué)習(xí)并掌握證券投資基本知識，強化法律意識，提升自身辨識能力，認清非法證券活動的危害，以便能夠理性參與投資，做出正確的投資決策。尤其是在目前，市場上的投資產(chǎn)品和交易方式日益豐富，普通個人投資者因自身證券投資知識和風(fēng)險承受能力等方面限制，往往難以參與結(jié)構(gòu)復(fù)雜且風(fēng)險較高的證券交易，對此可以通過開展投資者教育宣傳等方式，逐步引導(dǎo)投資者委托專業(yè)機構(gòu)理財。
其次，為確保投資權(quán)益紛爭得到及時解決，投資者應(yīng)注意保存相關(guān)證據(jù)。從律師的角度看，投資者在遭受非法證券行為損害后進行維權(quán)時，往往發(fā)生因其主張無法得到證據(jù)支持而敗訴進而不能得到賠償?shù)那闆r。從實務(wù)的角度分析，投資者任何投資爭議的解決最終都將取決于其所掌握的證據(jù)是否充分。通常，投資者在參與證券投資時處于相對弱勢的地位，一旦發(fā)生糾紛，再去收集證據(jù)往往十分困難。因此，在投資過程中，投資者應(yīng)當(dāng)提高維權(quán)意識，在參與證券投資時不應(yīng)僅憑借工作人員對投資收益等內(nèi)容的口頭介紹，至少應(yīng)當(dāng)仔細閱讀協(xié)議中有關(guān)費用、投資收益率等內(nèi)容的表述，在簽署協(xié)議后還要注意保留與交易相關(guān)的所有書面證據(jù)，包括委托代理協(xié)議書、收款憑證、風(fēng)險提示書等，并在紛爭發(fā)生時選擇向證券金融機構(gòu)投訴，到證券監(jiān)管部門舉報，或者向法院提起訴訟，并舉證證明自己的主張，以便紛爭得到及時解決。此外，投資者還應(yīng)當(dāng)在主動獲取投資產(chǎn)品基本信息的同時，了解產(chǎn)品的風(fēng)險、自身的風(fēng)險承受能力以及二者的匹配程度。
當(dāng)紛爭發(fā)生后，投資者還需全面了解行之有效的維權(quán)手段?？紤]到解決紛爭的金錢和時間成本，合法權(quán)益遭受損害的投資者可以選擇向證券監(jiān)管機構(gòu)、工商行政管理部門投訴、舉報或者與證券金融機構(gòu)等協(xié)商達成和解協(xié)議，也可以通過第三方機構(gòu)居中調(diào)解，進行仲裁等非訴訟方式維權(quán)。在做出具體選擇時，投資者不僅應(yīng)當(dāng)了解自己哪方面權(quán)益受到侵害，還應(yīng)當(dāng)明確自己遭受的損失有多少。在此基礎(chǔ)上，投資者來選擇較為適合的非訴訟糾紛解決方式。當(dāng)然，投資者也可以在尋求法律專業(yè)人士的意見和建議后，再選擇適當(dāng)?shù)木S權(quán)途徑。
盡管上述非訴訟手段具有成本優(yōu)勢而受到投資者的青睞，但有時投資者訴諸司法，即向法院提起訴訟更有利于糾紛的解決。尤其是針對一些涉案金額較大的情況更是如此。此外，由于證券行業(yè)的特殊性以及證券糾紛具有較強的專業(yè)性，損失相對較小的投資者可以選擇共同委托專業(yè)律師代理訴訟，目前較為普遍的證券訴訟代理征集就是這樣的。實踐表明，這種方式對于維護地處分散且個別訴爭金額較少的投資者合法權(quán)益、使之獲得有效的賠償更加有利，既分攤了訴訟成本，又提高了勝訴的可能。
